https://yuliang-review.pages.dev/ 产业与资本的弱信号观察，双日刊。 zh-CN 2026-11-13T09:00:00+08:00 余量编辑部 https://yuliang-review.pages.dev/articles/2026-11-13-yidudian https://yuliang-review.pages.dev/articles/2026-11-13-yidudian 2026-11-13T09:00:00+08:00 产业观察 一张 10 千伏电费单拆成五段，系统运行费用已占 15.4%；机制电价把新能源的差价结算写进用户账单，二十八个省份的峰谷差在一年内同时收窄，独立储能的容量电价只落地十四省。 https://yuliang-review.pages.dev/articles/2026-11-11-chengbenzhouqi https://yuliang-review.pages.dev/articles/2026-11-11-chengbenzhouqi 2026-11-11T09:00:00+08:00 人与公司 一个季度里，储能发货增 43%、单季净利却少 67.67%，毛利率环比低 9 个百分点，经营现金流少六成。阳光电源在三季报里给出了过剩周期的三道选择题。 https://yuliang-review.pages.dev/articles/2026-11-10-chedan https://yuliang-review.pages.dev/articles/2026-11-10-chedan 2026-11-10T09:00:00+08:00 产业观察 两个月里五家企业在敲锣前转身，首次递表空窗 41 天；40 家 A+H 公司中 34 家跌破发行价。供给、流动性与定价权在同一个季度里换了位置。 https://yuliang-review.pages.dev/articles/2026-11-10-duojiaminuo https://yuliang-review.pages.dev/articles/2026-11-10-duojiaminuo 2026-11-10T09:00:00+08:00 产业观察 光伏装机 12.86 亿千瓦首超煤电，七家逆变器企业前三季度净利润却同比下滑 24%。上游被算力抽走、下游产能过剩，中间环节靠涨价争取喘息。